callmepope语录 · 第 16–30 页

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的形态，走出更大级别的分形结构，这也是我的中线剧本之一，照此剧本，震荡下行还将持续一段时间。

经验五：经典K线形态对走势方向的预测力较高，对走势幅度的预测力较低

有时候我们会发现当前走势与某一段经典走势（历史走势或教科书形态）一摸一样，假设根据经典走势，该形态最终会向下破位连续暴跌。那么，我的经验是，当前走势大概率也会向下破位，但是不会出现大幅度暴跌，而是会在目标位之前就止跌，有时候甚至干脆破位插针快速拉回。这和比特币市场的高投机性高博弈性有关，对于经典的走势形态，有经验的交易者会在将破位时，或者破位后迅速做空，并在到达目标位的过程中分批止盈，导致下跌过程中不断出现获利盘，没有办法完全到达形态目标位。有时候主力也会利用经典K线形态做破位洗盘，所以经典形态往往能指示方向，但常不能指示破位后走势运行的幅度。比较常见的一个例子就是上升三角形或者下降三角形，这两种三角形通常指示突破的方向，但是突破后的持续性较差，容易出现突破插针的情况【图六】。

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最近走势有点无聊，明天会加一篇教程，讲解一下如何有效的复盘和利用复盘创造剧本。

比特币交易的底层逻辑之一：博弈思想

大家有没有想过自己为什么要买比特币？

估计最常见的一个回答就是：等币价涨了卖。不管你是做交易的，还是囤币的，买币的最终目的，大多是等币价上涨，卖给别人套现获利。有很多有信仰的朋友，觉得比特币可以取代法币，囤币是为了在未来直接使用比特币。这种回答其实本质上没有太大不同，依然是为了等比特币的购买力上涨后从中获利。当然，圈子里肯定也有另一些朋友，是真的购买比特币用来保护或转移自己资产的（可以阅读10月4日圈子里发布的对比特币避险属性的讨论）。但是这类真实需求占总交易量的比例，想来是非常小的。

而如果仅考虑频繁参与交易的场内资金，几乎可以说，场内玩家的【一切买入行为都是为了于更高价卖出，而一切卖出行为都是为了于更低价买入】。比特币是一个投机性极强的交易品种，场内充满了寻求投机发财的玩家，玩家间相互博弈，都想从对方手上买到低价的比特币，再高价卖给对方。而场内的大资金主力，其本质就是一做买卖的，每天都在想尽办法，让散户们在低价的时候卖掉手里的比特币，而在高价的时候，心甘情愿地在高位接盘。想要在比特币交易中长期盈利，就一定要识破各方主力在博弈过程中设下的各类圈套。

接下来我们就简单谈谈几个常见的圈套。

1.技术分析涨跌信号。

大多数比特币玩家都或多或少会使用些技术分析帮助自己判断涨跌。常见的比如说三角整理趋势线突破、MACD金叉死叉、日线周线形态之类。而主力也经常故意制造一些虚假的技术分析信号，或者利用现成的信号，达到吸纳低价筹码，分发高价筹码的目的。

比如说【图1】

中主力利用操纵横盘三角整理向下破位达到吸筹的目的，操纵了一轮行情。

越为人熟知的技术分析指标，越有可能被主力利用，成为诱空或者诱多的工具。个人认为趋势线由于其简单易用性，是最容易被操纵出现假突破的。所以，在我的交易系统中，趋势线通常用来寻找并标记走势的自然运行轨迹【图2】，

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而非简单的某两点连线，趋势线跌破了之后无需过度看空，可以去下方同斜率轨道寻找支撑。

我之前开玩笑说金叉做空、死叉做多，也是这个原因，大家都在用的指标常常被用来骗炮（当然也有准的时候）。另外，由于很多时候主力必须要在4小时、日线（北京时间0点和早8点）、周线收线的时间操纵币价画线画指标，所以可以利用这些时间点做超短线，薅主力的羊毛。相关的短线技术会在第八个主题《诱多,诱空与插针》中详细讨论。

2.利好利空消息。

由于缺乏监管，比特币市场的消息可以说是张口就来。币价跌了，散户们不恐慌不卖币怎么办？没关系，赶紧放利空就好了。什么某某交易所老板突然删微博，某某孙姓大镰刀太过嚣张被政府盯上了，再或者是某某传销盘有几万个币要出货什么的。反正五花八门，总有一个能吓到你。各式各样的利空出来，无非都是想让散户们降低对未来价格的预期，主动割肉。而币价涨的时候，尤其是主流币、平台币，总会告诉你不久之后有个大利好，赶紧买点币，拿着等利好消息出来，等那个时候再卖给冲着消息来的韭菜们。殊不知没等利好出来，主力早就清仓砸盘跑了。总之由于信息的不对称性，看消息炒币是要额外小心的，毕竟绝大多数散户是没有优质的信息源的，通常你看到的消息，都是主力想让你看到的，与其让消息干扰你的判断，不如专心研究K线。当然，如果你就是幕后大佬，当我没说。

3.相关币种暴涨暴跌。

《股票大作手回忆录》一书中记录了一段有趣的交易轶事。利弗莫尔做空了大量玉米之后，他的对手不断囤积玉米拉升价格，给他带了大量浮亏。这时候利弗莫尔想要买入平空止损，但是市场深度有限，没有足够的卖盘，一旦止损买入，势必进一步抬升价格，放大损失。这时候为了创造出足够的卖盘，利弗莫尔选择大量卖出另一个与玉米有关联的品种：燕麦。当人们发现燕麦被砸盘，以为玉米价格也会随即下跌，于是纷纷抛售玉米。利弗莫尔也就趁这个机会买入了大量玉米，止损平仓了自己的空头头寸。

币圈主力也有这种骚操作。大家可能都注意到了，925千刀暴跌之前的一段走势，出现了主流币轮番暴涨，大饼横盘不动的现象【图3】

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通常主流币和比特币是有走势相关性的，很多时候主流币先于比特币启动，所以当人们发现主流币暴涨，比特币不动时，纷纷选择做多比特币等待“补涨”，OKEx的持仓多空比一度到达1.96。而主力则趁机吃够了蜂拥而来的买盘。

类似的圈套还有很多，在币圈做交易的过程，就是与主力斗智斗勇的过程。而这一过程，其实也是做交易的快乐源泉，毕竟与人斗，其乐无穷。想要做好交易，就一定要有主力思维，不止要看K线，还要思考K线为什么这么走，为什么主力要做一个这样的结构。多复盘思考，时时刻刻抱有博弈思维，才能在交易中占据先机。

比特币交易的底层逻辑之二：做交易的

过程就是不断建立、验证、推翻猜想的过程

哲学中，有拷问灵魂的终极三问：“我是谁？我从哪里来？我到哪里去？”

而在币圈中，也有很多发人深省的问题，比如著名的韭菜三连：“现在买啥？要割肉吗？还能追吗？”以及震撼人心的究极拷问：“多还是空？”

做期货交易，其操作是非常简单的，因为具体到任何一个时间点，只有“买入”和“卖出”两个选项。然而，想要在交易中赚钱却是非常困难的，因为我们从来不是只操作一个时间点，我们面对的，是一段段连续的走势。我们不只要对当前时间点的多空方向做出判断，还要对【未来一段时间】的【涨跌幅度】有所预期。所以，“多还是空？”这个问题对于具体操作是没有任何指导意义的，真正能够指导交易操作的问题是“什么时候会涨？涨到是什么时候？什么时候会跌？跌到什么时候？”，以及“涨能涨多少？跌能跌多少？”

因此，对于行情的分析预测，至少要有【多空方向】【时间】以及【涨跌幅度（空间）】这三个维度的信息，才能算是一个合格的预测。有了这三个维度，基本上就可以构建一个未来K线走势的大体蓝图了，也就是我们常说的“剧本”。不过，比起“剧本”这个词来说，我更喜欢称这种对于未来走势的预测为一个“猜想”，面对起伏莫测的巨大市场，每个分析师、交易员只是在尽其所能猜测未来的走势。

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既然是猜想，那就有对有错，而做交易的过程，其实就是不断建立、验证、推翻猜想的过程。我们首先建立一个猜想，对未来走势有个预测；随后看盘观察关键点位的价格运动是否与原有猜想符合；如果符合则坚持原有猜想，不符合则推翻原有猜想，并建立新的猜想。通过一次次推倒重来的过程，我们逐渐完善自己的猜想，让其尽可能地接近“真相”。

拿最近这次操作举例（图一），

季度8350平多套保后，原始猜想是短期内这里将做一个回调至8100附近，随后走出最后一段上涨到8450一带。【建立】了第一个猜想，那下一步就要去验证它是不是真的。而【验证】的关键就是8100点位的支撑力度。如果8100支撑较强，那第一次碰触8100后将会有个强力反抽动作回到8160一带，然后回落8120会是一个不错的多单入场点。但是实际情况是并没有出现预期中的强力反抽，8100简单地支撑了一下就又有一根15分K线实体跌到了8070。这种实际走势与预期走势违背的情况，说明原始猜想很可能是存在问题的，那我们就要【推翻】之后重新建立新的猜想。而在原始猜想基础上建立的交易计划，也是要果断舍弃的。

在这一个案例中，推翻原始猜想，也就意味着这一波下行并非一个上涨过程中的回调动作，更有可能是上涨转为收敛震荡选择方向的一个动作。因此，我就【建立】了第二个猜想（图二）。

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实盘在现货8000的位置选择接了个对冲短多，也是依照此猜想进行的操作。为了【验证】第二个猜想，需要重点观察的点位是整数位8000。随后价格盘整反弹幅度较弱，没多久之后继续下跌，击破8000，【推翻】第二个猜想。

第一个猜想，看短中线强势被证明是错误的；第二个猜想，看短中线中性震荡也被证明是错误的。从8200跌下来，中间过程盘整反弹幅度较小，这些都说明整体走势是极弱的。但碍于价格已经到达了7900一带，加仓做空盈亏比较差，所以最后决定持有套保观望，等待反弹加仓（然后就睡觉去了反弹时没加上）。

简单总结一下，我认为在做交易时，首先一定要有个对于未来走势的大体预期，也就是所谓的“猜想”；随后在看盘的过程中，要不断尝试证实或者证伪这一个猜想，所依据的大多是价格在关键点位处的运动表现，例如K线组合形态、指标变化之类的（这些工具我们以后具体再谈）；然后当实际情况与猜想预期不相符时，要果断废旧立新，不断迭代改良自己对走势的认识和预期，并依此调整交易计划。整个迭代调整的过程是动态的，是随着走势运行而时刻改变的，比特币短线盘面往往变化较快，突然一根阴线阳线就能打出买入或卖出信号，也就需要随时调整短线操作计划。正所谓计划赶不上变化，所以大家看我的实盘和圈子分析时，还是要以实盘操作为准，圈子里给的短线分析，通常时效性较短，很难步步紧跟行情动态。

交易计划中何时止损以及何时止盈，也是要经常要随着猜想的改变而改变。举例来说，如果你预期走势将会在两小时内【时间维度】发生向上的突破，但是过了两个半小时仍未突破，而且指标开始走弱，这时就算价格没有明显下跌，也应该果断减仓或止损，因为很有可能你的猜想存在问题，持仓逻辑不再正确。再比方说，你目前持仓空单，预期一小时内将跌至下方支撑止跌反弹【空间维度】，计划支撑处止盈，结果五分钟后一根大阴线直接击穿下方支撑，这时候虽然你的空单盈利了，但是你的猜想是错误的，也需要更改交易计划，将止盈位下调，或者采用追踪止盈。

这种假设检验的思想，是渗透在我交易系统中的方方面面的，使得做交易成为了一个不断地理性思考、探求、揭开真相的过程，每一步骤都充满了逻辑思考与论证，而其目的，全在于于未来未来之时，一窥其真容。

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比特币交易的底层逻辑之三：市场唯一

确定的事情是其不确定性

老交易员们常挂在嘴边的一句话就是“敬畏市场”。因为被安排的多了，经常挨市场的毒打，自然对其产生了敬畏之情。影响市场动态的因素繁多复杂，就算经验老练的交易员也难以洞察其全部。而对于消息渠道狭窄、交易经验缺乏的普通投资者来说，想要看清市场的动向，就更难了，以至于每轮行情总是重复地证明着“二八定律”的准确性：市场上绝大多数投资者最终都处于亏损状态。

市场的不确定性，要求我们在做交易计划和决策时，必须额外的小心谨慎，使用一切办法降低不确定性。其中最常用的一个办法，就是要将决策判断建立在多个指标上，而不是仅仅依赖单一指标。任何一个单一指标都是有局限性的，只能揭示市场运行状态的其中一个方面，而通过多个指标的相互印证，我们才能更为立体地感知市场的真实运动状态。这就好像侦探在调查案件时，要收集和参考多项证据，才能得出更为准确的结论。嫌疑人家里发现了凶器是一条证据，嫌疑人在案件发生当晚曾出现在案发地点是一条证据，受害者指认凶犯体貌特征与嫌疑人类似是另一条证据，单独的任何一条证据的效力都是有限的，但是所有证据放在一起构成了证据链条，均指向同一个方向，就有足够强力的说服力了。做交易也是如此，观察到了走势为看涨形态是一条“证据”，观察到了价格突破阻力位是一条“证据”，又观察到了上涨后持仓量不跌反涨则是另一条“证据”，集合了多项证据之后在做出追多决定，成功率会高很多。

市场中每个指标的准确率都是有限的，其实，任何一个指标，只要准确率高于50%就可以纳入参考，高于60%准确率就已经是很强力的指标了。但是如果你只看一个60%正确率的指标，只能做对60%的单子；而如果你同时看两个有着60%正确率的指标，并且只在两个指标共振（指示同一方向）的时候做出操作，那准确率会迅速提升为

1（1–60%）2=86%

那如果你同时参考三个指标呢？这时候的准确率将会飙升到93.6%！而且，参考多个指标还能让你减少操作频率，很多朋友操作过于频繁，就是因为将交易决策建立在单一的指标上，比如布林带撸短或者金叉死叉撸短。而如果只在多指标共振时行动，不但会提升准确率，还能让做交易不那么辛劳，省的盈利全贡献了手续费，何乐而不为呢？所以我建议在做交易时，至少要参考三个或以上指标；个人交易系统中，至少要有四五个常用且熟悉的指标供挑选。这里说的指标，不只是MACD、RSI之类的看盘软件带的指标，也可以是K线组合形态（比如上升三角形、反包形态等），甚至是大额爆仓情况或链上的活动一类的，只要确认指标具备50%以上的准确性，都可以纳入考虑（可以通过复盘观察哪些指标准确性高）。另外，还要注意的一点是，同时参考的多个指标最好是描述市场不同方面的指标，这样可以让你对市场有更立体的认识。有些指标是描述市场同一方面的动态的，比如说如果你发现一段走势MACD出现背离，那大概率 RSI 也会出现背离，因为两者是高相关的，同时参考这两个指标做出的判断准确率仍然是60%而非86%，因为两个指标说的是同一件事，即下跌段的斜率开始变低，跌势渐缓。但是，如果MACD出现背离，多头大量爆仓，这两个指标描述的事情就不一样，可以相互印证，得出更准确的结论。

面对暴戾无常的市场，很多时候临场反应也是决胜的关键，职业交易员们一般都会同时监控着多个指标，所以有足够多足够大的屏幕也是非常关键的。如果你只是业余手机炒币，那我觉得很难做到大行情前有流畅的操作，建议只做中长线现货交易，远离任何杠杆交易。

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相信刚经历昨天的暴涨行情，大家都深有体会。一条消息的发酵，导致市场情绪急剧改变，最终形成技术面的反转，短时暴涨暴跌。下面我们先简单复盘一下最近几次操作（图一）。

在新闻联播的消息放出来之前，价格刚经历了一次诱多后十个点的连续下跌，跌破了之前的关键支撑位，大级别看上去是一个巨型的头肩顶结构（图二），

似乎空头的进攻才刚刚开始，然后走了一个波动不大的弱势盘整，常规来看应该是下跌中继，

也确实有多次放量下探。随后是消息放出，一开始只是零星买盘向上推动，量能并未放大，像极了超跌反弹，正常来讲，这种破位反抽的目标位为上方矩形震荡结构的下沿，也就是7650一带，因为再向上走，常规来讲，会有大量的套牢盘抛出，主力如果仅仅是拉盘出货，是肯定不愿意出力拉到7750以上的位置给散户解套的，这也是为什么我止损设置的为7751。7751被击破后触发止损，观察了一下，注意到7700一带 Bitmex 突然出现持仓量大增伴随价格缓涨，有多单主动吃入（图三；

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另一个参考是图四

中OK多空比在整个上涨过程中持续下降，显示散户并没有追多）。7700是上一个震荡区间的下沿，这个地方开多，怕不是疯了？这么大一个人尽皆知的阻力位，大型头肩底的颈线，在这里大量加仓做多，是不是傻逼？当然有可能是真傻逼，但是更可能的是，肯下重注的多头，是有信心一把拉过阻力位的。而正因为这个阻力位是技术分析中很明显、人尽皆知的阻力，想必敢上车的散户很少（OK多空比在相对低位），一旦拉过去，必然出现大量散户空单止损及跟风买入，产生连锁效应，推动价格大幅上涨，盈利会非常可观。所以当即决定加入傻逼的队伍，买入现货冲击阻力位，并在时间维度上设定止损，观察能否迅速突破，如果两三次冲击未果，拖得时间较久或者跌下7600则止损，盈亏比也不错。随后很快便形成了突破，也正如所料，空方踩踏买入造成暴涨。

最近的行情确实是地狱难度，先是一个8300多头陷阱，下跌破位，随后又来了一个7300空头陷阱，上涨破位，然后上涨持续性似乎不强，回调三分之一涨幅，很多回调买入的都被埋了，说实话，能在这种行情中不亏钱，已经着实不易了，游资炒作消息形成的行情，对于小散来说，确实很难操作获利，建议看不懂就暂时不动，有低位多单可以拿一拿，没有的话还是观望为上。不管是由于大资金的操纵还是群体行为的非理性，市场永远都充满了不确定性，想要做交易长期盈利，就要提高交易的容错率，不断地提高自己应对意外情况的能力。下周我会介绍几个常用的控制回撤的方法，希望能够帮助大家更好地应对这变化无常的市场环境。

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回撤控制策略之一：仓位管理

我们所有人，在开始杠杆交易的那一瞬间，就注定会在将来某个时刻亏光归零，只不过有些人亏得快一点，有些人亏得慢一点。

我们先来讲一个故事。某天夜晚，有个醉汉踉踉跄跄地在一条山路上走着回家，由于喝的太多，他每一步是向左前方还是向右前方几乎是随机的，这条山路的左侧是岩壁，而山路的右侧则是悬崖深渊，没有护栏也没有警告牌，掉下去就没救了。假设醉汉不停地在走，山路好长好长，醉汉走一晚上也走不完。那么，第二天人们来山路上找醉汉，是更有可能发现他在路上呢，还是更有可能发现他已经掉下悬崖了呢？

通常来说，人们发现这个醉汉已经掉下悬崖的可能性更大一点。因为山路的左侧是岩壁，醉汉走到路的左侧，会撞到岩壁，没办法继续向左走，下一步只能改向右前方走，而一旦他走到路的右侧，就会掉下悬崖，再也没办法上来了。事实上，如果山路无限长，只要这个醉汉一直左右不定地向前走，迟早是会掉下悬崖的。

其实我们每一个从事杠杆交易的人，都是走在山路上的醉汉，每一笔交易就是在山路上向前迈出的一步，可能盈利（迈向左前方）也可能亏损（迈向右前方）。但是市场容量有限，负和博弈，资金量越大越难赚钱，盈利额终归有个上限，就好像山路左侧的岩壁，难以突破。而如果不停亏损，以至于本金爆仓归零，那就再也没办法再做交易了，如同掉下悬崖，游戏结束，再无翻身可能。长久来看，只要不停地参与杠杆交易，

就好像一直在山路上行走一样，盈利有上限，而亏损无下限，久赌必输，或迟或早，我们都会亏光归零。

那你说：“我不玩了，把钱还我。”行不行？肯定行啊，不玩就不会亏嘛。问题是有几个人能彻底戒掉？赌博能刺激大脑产生大量多巴胺，带来的快感仅次于吸毒。场内做单亏了想再做一单赚回来，做单赚了想乘胜追击赚更多，根本停不下来，就好像无限延长的山路，只有彻底输掉赌本，掉下悬崖，才是一切的结束。

亏光归零是躲不了的宿命，既然你决定做期货杠杆交易，就希望你清清楚楚地明白这个道理，有这个风险意识。当然，我们也不必太过于悲观，因为毕竟可以使用一些策略来尽量少亏一点亏慢一点，小心谨慎到一定程度，可以走一辈子山路，也不至于掉下悬崖，只要过

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完这辈子都没亏完，不就成功了嘛。所以这周我们的主题是回撤控制，就谈怎么能少亏点亏慢点。很多人留言说让我多讲讲仓位管理，讲肯定没问题，但是其实都是些大家看过好多遍的东西，道理很简单，能不能做到才是关键，管住手知行合一才是交易中最难的部分。

仓位管理策略之一：定期提盈与资产合理配置

只要是场内资金，可以加杠杆做交易，就有爆仓归零的风险。尤其是币圈波动大，一波极端行情五倍杠杆都能瞬间爆仓归零。仓位管理的关键之一就是保护本金，在这样一个不缺乏机会的市场，只要身上还有赌本，就有翻身的可能。所以，开始交易盈利之后，定期提盈出场是对抗风险不可缺少的一步。同样是走山路，你的场外安全资金多一点，就能够离悬崖远一点。其实，币圈作为一个缺乏监管且波动性极高的市场，就算不带杠杆只做现货，风险都是极高的，无数山寨跌了99%甚至项目方跑路，就连主流币都能腰斩再腰斩，资金放在交易所有可能被盗，不时还有交易所跑路的情况出现。我是很难理解为什么有人愿意把一半甚至全部身家都放在币圈这个缺乏法律保障的地方。

【图二】

简单画了下我个人资产配置的大体情况，仅供参考。个人认为币圈总资产应严格少于个人总资产的五分之一，而且币圈总资产中要有三分之一存储在自己掌握私钥的钱包里，其他最好都放在头部交易所。而币圈资产中，用于高杠杆交易的资产，最好不要超过币圈总资产的五分之一。当然，具体资产配置方案因人而异，如果你是消息灵通的币圈从业者，币类资产配置多一点也问题不大；但对于一般的上班族来说，币圈资产没必要配置过高，否则面对这么一个24

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7不间断的市场，做好本职工作的同时还要盯个盘，心累不心累？

仓位管理策略之二：中线短线仓位隔离，高低杠杆仓位隔离

我一直以来都推荐使用不同的账号进行短线和中线操作，一方面是有利于拿住中线盈利单，另一方面则是有利于控制风险。我记得币 coin 实盘刚开放的时候，有一位很早就入驻的做超短线的老师，入驻一两个星期就达到了300%的盈利率，然后不停撸短，震荡中做高抛低吸，盈利曲线不停攀爬，煞是好看，前几个星期一直霸占盈利榜第一。后来一月份突然来了一波大行情，币价暴涨，由于该老师用的仍是短线高杠杆撸震荡思路，涨多了空，结果不幸一波回撤400%，一个多月的努力瞬间清零，这对他打击巨大，后来好长一段时间才缓过来。短线中线的做单思路很不相同，将资产分仓管理，不但有助于在行情发生变化时及时切换思路，也可以减少极端行情中资产大幅亏损。

个人建议是，较大仓位用来做低杠杆中线交易，较小仓位（三分之一或以下）用来做高杠杆短线交易。短线操作相对频繁，赚了钱就转一部分到低杠杆中线账户。我一般说低杠杆，就是全仓做多两倍以内，做空三倍以内；高杠杆一般指全仓五倍以上的杠杆。另外看大家评论，发现很多新手对于仓位是怎么回事都完全没有概念，没搞明白就开始做高风险交易，也是心大。

举个例子，小明现货账户有价值75个币的USDT，短线账户里面有5个币，中线账户里面有10个币。然后短线账户使用20倍杠杆开单做多35个币，中线账户使用10倍杠杆开单做多10个币，请问这个时候，1.

小明两个账户按全仓计算分别使用了几倍杠杆？2.

小明两个杠杆账户合起来按全仓计算使用了几倍杠杆？3.

以小明的全部资产计算，币本位，现在使用了几倍杠杆？

答案是：

1.小明短线账户使用了7倍杠杆（35/5=7），小明中线账户使用了1倍杠杆（10/10

=

1）

2.小明两个杠杆账户合起来使用了3倍杠杆（35+10）/

(5+10)=3

3.小明全部资产，币本位计算，做空了，0.33倍杠杆

（75–35–10）/90≈0.33

这是很基本的东西，做交易不就是做买卖吗，最起码的算数总应该会才行。没弄明白的话，评论里问，明白的可以帮忙解答一下。内容太多了，其他策略我们下篇再说。

回撤控制策略之二：提高交易策略的容

错率

我在交易的《底层逻辑之三》中谈到，市场中唯一确定的事情就是其不确定性。做交易开单，虽然只有多空两个选项，但谁都没办法做到次次都选对，只要做交易，就一定有亏损的可能。韭菜会亏，长期稳定盈利的老师也经常会亏，但是韭菜和老师的区别在于，韭菜们开单常常是小亏小赚，偶尔大赚，赚了钱没提盈想再赚点，紧接着一波大行情扛单大亏，前面赚的就全部赔进去了。相比之下，老师们也是常常小亏小赚，偶尔大赚，但是大行情来了，老师做错的单子跑的贼快，避免了大亏，小亏一点无所谓，总体还是盈利的，定期提盈出场，

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日积月累，就能够长期盈利了。很多时候人们觉得哪个老师胜率高哪个老师就厉害，其实不是这样的，老师们做单胜率其实和韭菜也差不了多少，大家可以看看币 coin 盈利率的排行榜，前十名胜率超过60%的只有2人，前二十名胜率超过60%的只有5人。绝大多数排行靠前的高手，胜率都是50%出头，也就比抛硬币开单稍微好一点。还有差不多四分之一的高手，胜率不足50%，那还不如抛硬币开单呢，但是他们一样从市场中赚到了不少钱。所以，高手之所以能赚到钱，并不是因为他们判断准、开单胜率高，而是因为他们善于抓住少数几次赚大钱的机会，并且能够更好地处理交易中出现的错误，拥有容错率较高的交易系统。

钱是赚不完的，但是会亏完。既然开单开错方向在所难免，那我们就要在交易中尽可能地使用容错率较高的交易策略，减少错误操作带来的损失。下面简单介绍一些常用来提高交易容错率的策略。

1.分批止盈止损

首先，必须强调的是，只要开杠杆仓位，一定要挂止损。前段时间无序震荡，大家都被损的死去活来，插针损完价格不变，是不是想死拿仓位不设止损了？一波破位，这么想的多军怕是已经凉了。比特币市场的行情，波动起来大开大合，而且大波动经常出现在人们忙于其他事情的时候，一个没看到就会吃到五个点跌幅。所以任何时候，都有必要挂计划委托止损。无序震荡的时候，与其不设止损，不如干脆空仓不参与，等待横到差不多了再进场赌方向。或者，可以使用分批止盈止损的方式，提高操作的稳定性。

很多时候，亏钱的根本原因，都是一个“贪”字。拿着盈利多单舍不得平，一定要等1w6；拿着盈利空单舍不得平，一定要等3000。结果行情反复，盈利单慢慢变成了亏损单，于是又有了“本来可以赚很多”的懊悔心理，想着怎么也要开仓价平才行，结果越扛越亏，巨额亏损扛不住最终割块大肉。分批止盈止损就专治这种情况。开单时定好计划，找两三个止盈点位两三个止损点位，到达止盈位减仓，部分获利落袋保护盈利，剩余没平的部分可以挂个计划委托，如果价格回到成本价则平仓，避免盈利变亏损。分批止损同理。你可能会说，我来这个市场是为了重仓一波暴富的，这样小心谨慎地做单真没意思。很遗憾，这个市场一波暴富的人不多见，但是一单亏完的却是大有人在。很多高手一年赚几百万，全靠小心谨慎纪律严明的操作，慢就是快。如果进场只是为了赌大小，那真没必要来币圈，去澳门逛一圈多好，几分钟就出结果，不用等横盘时间了。

2.短中线对冲做单

中线单盈利空间较大，但是拿的太久容易出现利润大幅回撤，不确定性较大；短线单盈利空间较小，但是确定性较高，操作灵活可以短平快获利就跑。使用短线单和中线单做方向相反的对冲操作，常常能在保证中线利润空间的情况下，尽量减少短线的利润回撤。这也是我个人常用的一种操作手法。当手里有了中线高位空单的时候，短线出现买入信号，与其减仓高位空单，不如使用短线账号开多对冲，吃一小段利润就跑，可以有效减少利润回撤。

为什么要开多而不是减仓空单换位置重开做T？主要原因是中线仓位想要拿稳拿住吃到大幅波动，就一定要有价格优势。现在币价是8800，假设你手里拿着9000的空单，币价突然上涨到8950，你的账面浮盈会回撤掉75%。这时候无论是谁都会难免心情忐忑，担心涨回自己的开仓价位，那不就白忙活了吗？于是小手一抖50刀利润平仓止盈，很快币价继续下跌，只好抱怨车太颠没拿住。而如果你手里拿的是10800的空单，就算币价突然从8800涨到9000，你也可以保持淡定，因为你的账面浮盈只回撤掉了10%，几乎不值一提。虽然后者浮盈回撤的具体数额更大，但是由于回撤数额占浮盈数额的比例太小，心理上更容易接受一点，也就能拿住单子。遇到大趋势，拿好中线单子就能吃到完整的波段，抓住机会最大化获利。

3.考虑多种可能，选择容错率最高的入场点

《底层逻辑之二》中提到，我们通常都对未来的行情走势有一个预期或猜想。如果想要

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提高交易系统的容错率，就要同时考虑未来的多种可能性综合考虑，构建多个剧本，并寻找在多个不同剧本均能兼容的入场点。举个例子【图一】，当前价8750，接下来有红黄绿三种走法，其中红线走法最弱，继续下探至8500附近才会获得支撑，反弹到8650附近继续下探，走向深熊。黄线走法中性，下探跌破前低点至8600附近迅速抽回当前盘整区间，继续震荡。绿线走法最强，原地盘整结束后反拉回上方9000+盘整区间，有概率开启新的上涨。我们假设三种走法的可能性相同，那采用怎么样的操作策略才能取得最好的结果呢？如果你是多头思路，可以注意到三种走法虽然都有一段上涨，但上涨什么时候会发生大有不同，可能原地上涨，可能破低点迅速涨一段，也可能破低点后再跌个三四个点再涨一小段。所以综合来讲，原地开多胜算和空间都不大，而跌破前低之后再分批做多的胜算和盈利空间都会更好一点。如果你是空头思路，可以选择原地做空，因为有三分之二的可能性再跌一段，不过做空就要盯好盘挂好止损，走绿线可能直接安排，走黄线走势跌破低点后可能快速回弹，平仓不及时就会被埋。所以，我们开单之前，要多考虑一下未来的种种可能，计算比较不同操作的胜算，并选择胜算最高，在不同走势中均有可能盈利的操作策略。

当然，很多新手的问题就在于没办法构建不同的剧本，看不懂当前的行情。对于这个问题，我们下周就来讲一个能够快速提高构建剧本能力的主题：分形结构的应用，你会发现，像高手一样思考其实非常简单。

刚加了点中线空，这里简单说下逻辑。主要是参考了拉上来这段走势的波动率指标，波动率代表市场交投的活跃程度。7400底部拉起大阳线后，盘整的这段走势波动率下降的有点过于严重，已经回到了8000附近的水平【图1】，

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大家做单也感觉的到，经常50刀玩一天，市场深度也比较差。相比较而言，之前几次大阳线创造多头趋势的行情【图234】，