callmepope语录 · 第 76–90 页

第 76 页

查看原页

当然，千人千浪，有很多人应该是以6400作为反弹A段的起点，我这里是以6500作为反弹的起点，

侧重考虑“自然”一点的走势部分而删减掉主力操纵较严重的部分，不过大体的判断结果应该是差不多的。

有了操作级别的概念，我们就能更好地去抓高确定性的交易机会，也就是大小操作级别共振的交易机会。【大小级别共振的机会，往往是主要的交易盈利机会，非常适合加杠杆参与追涨杀跌】。比如【图三】

5月30日的4小时ABC调整，大级别走势向下，中小级别出现反弹，很有可能继续向下走出“鱼尾“第五浪，往往值得去参与一下，因为就算第五浪失败未能创新低，随着大级别走势的运行，往往有机会再次下探给解套的机会。另外最近的操作中，1月7日小级别回调回踩7750时加仓做多，也是相同思路，因为大级别上涨没走完，小级别再怎么回调，也往往会被大级别的力量再推动一波，就算不破新高，也往往造出次高点供出货。

而当小级别和大级别出现分歧的时候，最好就以观望为主，或者调高操作级别，做中长

第 77 页

查看原页

线级别的单子。比如目前8100的位置，

深回调基本确认小级别涨势结束，至于反弹C浪有没有走完，目前没有办法判定，可以就此结束日线反弹也可以再打一波高点结束涨势。所以短线没有确定性的机会就只能等待走势给出更多信息。而调高操作级别看中长线，目前没有明确的反转信号，只能按日线反弹处理。

比特币向上探了一波前高后再次遇阻快速下跌插了根针，如果是下跌趋势中这种走法可以基本判定震荡中的上涨波段结束，但是目前看了看主流币尤其是减半炒作的BCH和ETC，没怎么跌反弹也比较迅速，所以不是很好下判断。比较理想的接多接现货的位置在7850附近，或者可以等涨破刚才的针8287追入，现在的位置比较尴尬，如果非要选个方向的话，开空可能好一点。春节前大概会在7700-8400之间持续震荡，震荡结束后选择方向，个人偏向于整体震荡结束后还会再冲一小段，不过具体还要看盘整期间具体的走势结构了。另外值得注意的是 Bitfinex 的杠杆大多头这几天在持续出货，已经平掉三分之二的多头仓位了。所以，在你按耐不住想要冲进去梭哈的时候，之前抄底的大资金在默默甩货......

第 78 页

查看原页

超短线交易系统（一）

这一章节介绍一些超短线/日内短线的做法，在介绍具体做法之前，我们先谈一下超短线操盘的大体思路和常用工具。

做日内短线的核心思想，就是想办法赚市场波动的钱，而不去预测市场的方向。有两种类型的钱比较适合用超短线来赚，这里先简单介绍一下，下一篇会具体来谈操作细节。

1.

市场运动惯性的钱

市场的运动有其惯性，向某一方向发生一次剧烈的运动之后，通常会休整一下，再次向该方向运动。例如横盘许久之后走出一根15分钟放量大阳线，通常是一段走势的主升3浪，接下来如果出现回调，也就是4浪调整，可以分批买入，在第5浪冲顶的过程中分批平仓获利【图一】。

第 79 页

查看原页

上一篇中我们提到了大小级别共振是最好的交易盈利机会，出现共振情况下的主升/主跌走势，出现小级别回调都是上车的好机会。而当大小级别不共振甚至相反的情况中，市场惯性通常不是很强，超短线止盈应该设置的额外保守，如图中案例是在下跌过程中出现的大阳线诱多，虽然量能不错但保守起见应在第二次上冲不破高的过程中就平仓止盈，而不是等待破前高走背驰段。另外，这里需要强调的是，既然我们超短线目的是赚市场运动惯性的钱，那就不要对行情方向做主观判断，吃到惯性带来的波动之后，就主动止盈。

2.

市场回归均值的钱

市场在走完一段趋势行情后，会进入横盘震荡调整阶段，币价围绕着短期均线进行上下缠绕波动，这时候能做的短线就是当币价大幅偏离短期均线时，朝其反方向开单，如【图二】。

由于是日内短线，所以当走势回归均值有所盈利后就要快速止盈，不去判断走势将来的运动方向。这种操作的难点在于判断什么时候进入震荡以及震荡的区间范围，这就需要使用各种

第 80 页

查看原页

理论综合判断了。之前已经提到过了很多判断方法，后面在《横盘震荡中的交易策略》一章中会再总结一下。另外，超短接针也属于这一类型的超短，对于接针技巧之前的章节已经讨论过。

这里介绍三个常用的超短线交易工具

1.

均线

个人常用的是EMA144和EMA169构成的均线通道，又称维加斯通道【图三】。

在超短线操作中，如果判定走势为小级别趋势，可以在趋势启动后前几次回踩小级别维加斯通道的时候顺着市场运动的方向开单，赚市场运动惯性的钱。如果判定走势为小级别震荡，可以在价格偏离均线通道过远的时候，朝反方向开单，赚市场回归均值的钱。其实均线参数具体是什么并不是特别重要，主要是自己用着舒服就行，也有很多人选用EMA50、EMA100和EMA200，以及MA均线比如MA90、MA120之类的。

2.

布林带(Bollinger

Bands)

这个指标使用的人还是比较多的，布林带中轨其实就是MA20，而上下轨则是MA20+过去20根K线收市价的标准差*2。用法比较简单，震荡中遇到上下轨开反向单，趋势中回踩中轨开顺势单【图四】。

第 81 页

查看原页

3.

TradingView

的公共指标/策略（Public

Library）

如【图五】

使用网站TradingView，在指标&策略中的

“public

Library”，搜索

“strategy”可以看到大量前人免费分享的策略，比如图中的策略可以显示当前观测级别的支撑位和阻力位，也有很多策略会直接生成买卖点。听说国内有些人就是直接拿这些公开的策略或指标当成自己写的向韭菜们兜售的，大家还要长个心眼，稍微花点时间就能找到大量好用又免费的指标。

至于当前的行情，8800这个位置是10350-6400下跌的 0.618 回调位置，18年的熊市中，每每反弹至前一个高点的 0.618 位置，都会见顶。而且下方头肩底的目标位，测算起来也是

第 82 页

查看原页

在8900（颈线上方1300刀；另一种算法是颈线上方20%，那目标位就是9300左右）。再加上目前季度3%+的高溢价，永续高费率等因素，这里我肯定是不会去开多的。但是，由于比特币衍生品市场的繁荣，19年初以来场内价格运动受多空博弈主导，经常是多空一方把另一方打的服服的了才会出现反向走势，主力庄家的控盘手法愈发凌厉。出现过多次假突破关键阻力位见顶，假跌破关键支撑位见底的事情，所以近半年来总有支撑阻力位都是虚的的感觉。如果以博弈思维考虑的话，那想要见顶9000这个位置是非突破不可的了，拉上去空头止损会推动价格到9300附近。所以最近的操作策略是，8900-9000逢高套保或轻仓空，突破9000平空，找机会做多到9200，9200上方持续减仓现货和多单，并且建仓空单。

超短线交易系统（二）

这一篇举例谈一下两种类型的短线操作。

1.

利用市场运动惯性做单

我们经常说顺势而为，朝着市场运动的方向开单就是所谓的顺势，但实际操作中，什么是势，顺大势还是顺小势往往是需要搞清楚的核心问题。所以实际操作中就要有明确的级别概念。比如【图一】

中看4小时线，长期来看刚刚止跌，上方套牢盘仍然沉重，能否顺利反转仍未可知。但是短中期自6400以来是明显的升势，虽然暴跌800刀但上升势头仍未被破坏，市场惯性很可能

第 83 页

查看原页

继续推动币价上探。而如果我们切换成5分钟K线级别【图二】，

则又是明显的跌势，大阴线显然会带来一定惯性，推动市场继续下探。所以“顺势而为”一定要在开单的时候明确做单级别，明确之后才好决定持仓止损止盈、持仓时长等问题。

我们这里讨论超短线，自然是以市场局部小趋势作为考虑对象，持仓时间长则几小时，短则数分钟，利润到手就平，但仍然需要考虑短中线趋势的方向。如【图二】中，

小趋势为下跌，中趋势为上涨，那做超短空单时，止盈就要额外保守，不去搏击破前低。超短线建仓位置使用均线EMA144和EMA169构成的维加斯通道，在第一次进入5分钟K线图的维加斯通道时建仓空单，如果第一次碰触5分通道直接突破，则等待币价涨到15分钟K线图的维加斯通道进行一次加仓。一般15分钟K线图的维加斯通道在短线里为比较重要的阻力/支撑，第一次碰触就突破1个点，且有两根15分阴线收于通道外（未能快速收回），则意味着短线趋势可能已经反转，需要进行止损。

这里需要注意的是，利用市场惯性进行做单，大阴线/大阳线之后的【第一次】反弹/

第 84 页

查看原页

回调5分/15分维加斯通道是确定性较高的顺势机会，第二次接触可能也还行，而一旦K线多次碰触维加斯通道，通道阻力/支撑作用就会大大减弱，就不再适合做超短顺势单了【图三】。

2.

利用市场回归均值做单

这种也就是我们常说的撸震荡，而震荡的形成，一定是因为上有阻力，下有支撑。通常在进行超短撸震荡交易之前，我们需要在大一点级别的K线图中找到阻力和支撑的位置【图四】，

然后在小级别找到代表均值的均线，当市场偏离均线较远时做反向操作【图五】。

第 85 页

查看原页

需要注意的是，做小级别震荡一样需要参考大级别趋势走向【图六】，

当大级别趋势仍然向上，背靠支撑做多的胜率会略高于背靠阻力做空的胜率，而且存在中等级别走势也为震荡的可能，做多的利润空间也会大很多。

大饼打了新高点插针9000打止损后回落，吃掉大部分日内涨幅，主流币也纷纷创出新高后回落，牛市来了的声音不绝于耳，很多人都开始担心踏空大行情。其实如果你真的觉得减半牛市已经启动，那现在最好把所有做技术分析的老师全部屏蔽，只听囤币党的每天充值信仰。所有技术分析都是理性的，而牛市是非理性的，只有依靠狂热的信仰才能拿稳筹码到牛市顶点。

所以，你也最好不要看下面的行情分析：

第 86 页

查看原页

首先个人仍然认为这里走的是反弹波段，主要分歧在于这里走的是针对10350-6400的日线反弹还是针对14000-6400的周线反弹。如果是日线反弹，那么现在插针9000已经到达了日K线阻力位，10350-6400反弹的 0.618 位置，以及头肩底第一目标位，整体结构为盘整脉冲上涨，理应反弹已经结束或极为接近于结束。如果是周线反弹，那么上方还有一定空间，至少可以到14000-6400的 0.382 回弹位置，也就是9250一带同时也是头肩底第二目标位，或许可以摸一下大大顶10000。

目前技术面上来讲，量价背离、指标背离，大饼波动率一直没什么改善，主要的市场波动都在主流币上，主力狂拉各类主流币，从而带动市场情绪，依靠跟风盘推动大饼上涨，这怎么看都不是什么好现象。所以个人认为这次走的是日线反弹的概率更大一些，后续可能再次回7000一带磨底。

那为什么只看反弹不看牛市启动呢？

第一，牛市的时候，没人喊“牛市来了”，反倒是喊“熊市来了”的人很多。

第二，

减半牛市是已经被总结出来的规律，就好像“年前资金紧张”的规律一样，一旦整个市场都盯着这个走，那其必然效力大减，矿工想要靠减半行情暴富、交易所想要靠减半行情暴富、项目方想要靠减半行情暴富，就连韭菜们都囤好了币，想要靠减半行情暴富，钱从哪来呢？

第三，比特币衍生品市场的不断发展使得长线趋势性行情越来越难出现，主力完全可以快乐的通过反复宽幅震荡收割对手盘赚钱，之前也说过，个人判断比特币市场将长期处于震荡市。

第四，看反弹看错的后果比看牛市看错的后果轻太多。牛市不会一两天就走完，19年上半年的小牛都走了三四个月，现在才涨几个星期，以币圈的波动，只要看对了一个星期的牛市，翻个十几倍不成问题。可能很多人没有经历过17年牛市，17年10月到18年1月份的牛市末期，闭着眼睛买，不用加杠杆，一个月现货二三十倍都是很轻松的事情。

第 87 页

查看原页

超短线交易系统（三）

这篇谈一下超短线的仓位管理与止盈止损。对于短线超短线操作而言，仓位管理比开单方向还要重要，是交易能否盈利的核心决定性因素。这是因为超短线操作不太需要对市场宏观运动方向判断，只需要利用运动惯性和回归均值这两个市场短期波动中的特性来盈利。所以无论比特币涨到100万刀一个还是跌到1000刀一个，只要市场中还存在波动，就有超短线盈利的机会。不过需要注意的是，做超短线的仓位应当只是币圈资产中极小的一部分，加杠杆进行期货操作。而大仓位部分，应当只做长周期现货交易。

1. 利用回归均值做超短交易的仓位管理【图一】

其实建仓平仓遵循的原则很简单，无非是首仓轻仓，分批加仓，分批止盈。在确定震荡区间、关键阻力位、关键支撑位之后，就可以开始网格交易了，设定几个分批建仓的价格，以及分批止盈的价格，然后按计划操作。至于哪些位置可以建仓，有很多种不同的判定办法，可以选择前面出现过的价格低点支撑分批加仓，也可以强行每XX刀加仓一次，或者可以根据偏离中轴均线的程度进行分批加仓。止盈位置也是如此，偏保守的做法是越过中轴均线就获利减仓一部分，保护盈利，剩下的仓位可以拿久一点，并设置一个止盈保护，也就是跌回成本价自动平仓，保证不亏。至于每次开多大的仓位，具体操作取决于你的资产配置情况和风险承受能力，如果你只是拿小部分资金以小博大，对风险承受的能力较强，那可以在止损位之前开到20倍杠杆满仓，如果是分五批建仓则每个加仓点位加两成仓位；或者采用首仓稍重，加仓仓位递减的做法，比如分五批建仓，首仓开3成，第二次开3成，第三次开2成，第四次和第五次开1成，这种加仓方法重在把握机会，但风险较高，打到止损位往往损失较大。所以，如果你本身资金量就小，风险承受能力较弱，那建议使用10倍杠杆，首仓轻仓，加仓增量，比如分五批建仓，首仓开1成，第二次到第四次开2成，第五次开3成，这种加仓方法容错率较高，便于保护本金，但有可能加仓加不到，仓位较轻盈利有限。

第 88 页

查看原页

对于利用回归均值的超短交易而言，其前提假设是“目前价格在一个区间做箱体震荡”，所以当这个假设被证伪之时，就需要进行止损操作。这里多说一句，其实我在交易的底层逻辑之二中仔细谈过，每开一单都要有一单的逻辑，一旦盘面走法与开单逻辑相背离，那就意味着你之前对盘面的认知是错误的，就需要及时止损，并重新构建认知。所以在做震荡时一旦发现价格跌破了原来设想的震荡箱体的下沿或者突破了箱体的上沿，那可能意味着你对于“市场在震荡”的判断出现了错误，需要进行止损操作。此外，如图中所示，做震荡超短一般只做一段箱体的前几次上下波动，当震荡发展到后期往往会面临方向选择，就不再适合网格交易了。

2. 利用市场惯性做超短交易的仓位管理【图二】

这种超短操作的限定条件是市场刚刚出现一次较大幅度的单边波动，比如放量大阴线或者放量大阳线，基本假设是在一次大幅波动之后，经过略微回调，大概率会出现一次方向相同的次级波动。如图二以大阴线为例，由于量能较大，跌幅较深，且下跌之前经过了充分的盘整，导致上方有很多套牢群众，一旦币价反弹，必然会有很多套牢盘平仓逃生，造成币价第二次下跌，所以可以在反弹过程中分批建仓空单，利用市场的惯性，在第二次下探的过程中获利平仓。一般开始建仓的点位通常选择在第一次接触3分或者5分维加斯通道的时候，也可以在回调至 0.618 位置后才开始建仓。这种市场惯性运动一般确定性较高，尤其是量能和跌幅均较大的大阴线，很少出现V反的情况，第一次反弹通常只能到5分维加斯通道或者 0.618 回调位置，也有少数情况能到 0.5 回调位置或者15分维加斯通道。如果第一次反弹就超过 0.5 回调位置或者15分维加斯通道，那么V反的可能性就大大增加，需要进行止损。由于确定性相对较高，这种超短机会一般首仓就开的比较大，加仓部分轻仓，因为很多时候如果需要加仓了，说明反弹/回调过强，那V反的可能性也相对较大，不适合扛单加仓。

对于这种超短机会的止盈，以图二为例，一般跌回 0.236 位置就可以止盈部分仓位了，剩下的挂好止盈保护，然后需要判断一下目前的整体趋势。如果中线趋势与短线趋势相背，中线上涨未结束而短线大阴线有可能只是回调，那么最好在前低之前完成止盈。但如果是大小级别共振，中线下跌且短线出现大阴线，则可以拿到新低后下一个支撑位止盈。

总结来说，这两种超短交易，都是在利用市场本身的波动特性来做单，交易者在市场中充当着提供市场流动性的角色，赚的也都是些小肉。但是只要有波动，也就有这两种肉吃，是相对稳定的交易机会。只要仓位管理到位，始终贯彻策略，长期下来是能够稳定盈利的。

第 89 页

查看原页

当然，做超短是需要盯盘，做起来可能比较辛苦，尤其是现在市场波动较小，类似的机会也比较少，原来日内就能完成的走势，现在可能要走两天，买卖点常在半夜凌晨，有害健康，所以最近也很少做超短线开仓交易了。如果有哪位朋友会写量化程序，不如试一试看看能不能把这种苦力活交给机器人来做。

波动率指标用法总结

波动率指标（ATR）测量的是一段时间内币价波动的平均幅度，主流看盘软件都有ATR这个波动率指标，可以用来反映交易者对于价格变化的兴趣。当市场中的交易行为活跃时，交易者们大量的买入或卖出，造成价格波动增加，ATR上升。而当交易者们对当前价格没什么兴趣，不怎么进行交易，价格波动则会减少，ATR下降。比特币市场24小时不间断交易，而且操作门槛非常之低，当交易者对价格的兴趣产生变化时，会实时地反应在波动率指标的变化上，所以波动率能够辅助判断当前市场状况。

1. 趋势行情中波动率的使用【图一】

2.

上涨和下跌趋势波动率的变化略有些不同。上涨趋势中，随着趋势的发展，单边上涨行情带来的致富效应会带动交易者们的情绪逐渐走向极端乐观，同时大量场外资金入场寻求暴富，市场中的交易行为空前活跃，波动率大幅增长。上涨趋势的顶部，一定伴随着极高的波动率，所以，对于长周期现货交易而言，如果头铁认定了上涨趋势一定会形成（这里肯定也是有赌的成分），不妨回避一切短线交易，拿稳等待波动率屡创新高之后再出货。对于目前的行情，如果认定减半行情将开启一轮单边上涨趋势，那目前为止还没有出现波动率急剧放大的情况，做长周期现货交易赌减半行情的话仍可以继续等待最佳出货时机。

下跌趋势略有不同，虽然比特币市场可以通过做空赚钱，但是持现货的投资者还是市场中的大多数，下跌趋势形成之后，致富效应减弱，会造成场内玩家的流失，场外资金较少入场，场内交易逐渐冷却下来，因此熊市末期波动率是极低的。当然，牛熊转换的过程中，可能出现由利空等因素引起的恐慌性抛售，也会见到高波动率的恐慌下杀，但更多时候磨底的过程中市场都是极为冷清的。所以对于长周期现货交易来讲，波动率是个很有用的指标，可

第 90 页

查看原页

以在波动率极低的时候定投买入，而在波动率走高的时候分批出货。

2.

震荡行情中波动率的使用【图二】

震荡行情中价格会在一个区间来来回回的运动，形成多个上涨与下跌波段，这是因为多空都没有压倒性的实力，币价稍微一涨就会有交易者们就会嫌价格高停止买入，而币价跌一跌交易者们又嫌价格太低，不愿意贱卖筹码，场内交易者们对于价格区间内过高或者过低的价格都不太感兴趣，指标上则表现为上涨波段越涨波动率越低，而下跌波段也是越跌波动率越低。因此波动率可以在震荡中辅助判断波段拐点。

当前行情很多人认为减半牛已经开启，即将走出一轮趋势性上涨行情，如果是这样的话，那持有现货或低倍多单等待波动率冲顶出货显然是最好的选择。而另外一种可能，则是目前处于一个日线级别的大震荡中（类似于18年的情况），那6400-9500则可视作震荡中的一个上涨波段，并且出现了高点上升，波动率下降的情况，有可能出现波段拐点，如果再看其他震荡指标会发现各种背离，都预示着上涨即将结束。所以这段行情是趋势还是震荡，处理方法是截然不同的，而判定趋势显然又是最难的事情，如果能轻易的判定趋势形成，那早就卖房梭哈了。所以目前这个位置的中线操作，是要赌的，赌的就是行情走趋势还是走震荡。个人而言，我肯定是希望走上涨趋势的，毕竟涨肯定比跌容易赚钱，牛市波动率大，波段机会也更多。而且结合减产预期、减产币暴涨的示范作用以及技术面长期均线支撑有效且开始拐头等因素，只要不出现影响基本面的利空，二月份仍以上涨为主基调的概率较大。

3.

短线操作中波动率的使用

短线大多数都是做震荡行情中的波段操作，所以常用波动率辅助判断波段拐点，之前也曾经举过几个例子，当震荡中出现剧烈波动（一根阳线或者一根阴线），随后波动率显著下降至低于波动之前的状况，那画门/画坑的概率较大。解释来说就是剧烈变动后的价位并不能引起场内交易者的兴趣，那价格自然就会回到变动之前的位置【图三】。